2022年11月22日，跟據港交所文件，國鴻氫能科技（嘉興）股份有限公司（簡稱“國鴻氫能”）遞表港交所主板，華泰國際為獨家保薦人。

圖源國鴻氫能

報告顯示，國鴻氫能為中國一家專注于研究、開發、生產及銷售氫燃料電池電堆及氫燃料電池系統的領先技術型氫燃料電池公司。自成立以來，通過持續的科技創新和產品迭代，公司有效推動了中國氫燃料電池產業轉型和氫能科技創新發展及商業化。國鴻氫能產品及應用場景如下所示。

圖源國鴻氫能

從報告來看，國鴻氫能營收實現了快速增長，2021年達到了4.57億，其柔性石墨雙極板、電堆及系統產能利用率在報告期內快速提升。報告期內，國鴻氫能營收情況如所示，2019年-2022年6月30日，營收分別為3.66億、2.27億、4.57億和1.90億。其中2020年營收較2019年下滑了近38%，報告指出，營收下滑的主要原因是下游訂單因客戶更愿意于有關支持性政策更新后下達訂單而延遲以及COVID-19疫情的影響。

圖源國鴻氫能

根據弗若斯特沙利文的資料，國鴻氫能為中國氫燃料電池行業市場的領先企業，按氫燃料電池電堆出貨量計，自2017年至2021年連續五年公司均排名第一，按配備自產電堆的氫燃料電池系統出貨量計，2021年國鴻氫能電堆出貨量達126兆瓦，占有24.1%的市場份額，于行業中排名第一。此外，國鴻氫能促成或參與了我國氫能產業演變過程中的諸多里程碑事件，包括：

2015年，國鴻氫能參與研發的首輛氫燃料電池汽車亮相；

云浮示范公交線的所有公交車均裝載了國鴻氫能的氫燃料電池產品，該等示范公交線于2017年投入運營時，投入運行的氫燃料電池公交車屬世界上最多；

2017年，國鴻氫能完成了首條規模化氫燃料電池電堆生產線的調試，這成為中國氫燃料電池電堆商業化的標志性事件；

2021年，國鴻氫能參與研發的全球首輛氫動力數字軌道膠輪電車從上海的生產線下線；

2022年，國鴻氫能推出自主研發鴻芯GIII氫燃料電池電堆及鴻途H系列氫燃料電池系統，其為當時全球功率最大的配備石墨板的氫燃料電池電堆及氫燃料電池系統之一。

截至最后實際可行日期，全國正在運營的安裝國鴻氫能產品的氫燃料電池商用車輛市場保有量占比超過50%，國鴻氫能氫燃料電池電堆的出貨量已超過450兆瓦。公司的氫燃料電池電堆和系統已實現多元化場景的研發和應用，廣泛應用于公交車、重卡、物流車、叉車、軌道交通及船舶等運輸應用以及分布式發電及備用電源發電等固定式應用。

天眼查信息顯示，國鴻氫能已歷經數輪融資，投資者包括昌發展、昇輝科技、招銀鼎洪投資、重慶御隆、水大投資、凱鼎投資、國中資本、潤土投資、青島城投集團、中國中車、卓能投資、源騰投資、紅塔創投、中車綠脈、華亦投資、誠信創投、粵財創投、中銀粵財、鴻盛豐泰、美錦能源、中融鼎新、涌鏵投資、上海納米創投等（排名隨機，不分先后）。

關于行業，國鴻氫能表示，氫燃料電池汽車是氫燃料電池最重要的應用領域之一。2021年，行業應用于汽車的氫燃料電池系統占氫燃料電池系統總出貨量的約99.8%。作為擁有完整產業鏈的世界汽車制造大國，中國氫燃料電池產業在利好政策引導及技術進步下，正逐步實現商業化運營。未來，隨著配套政策支持、技術不斷成熟，車企不斷推出新品，制造成本持續下降，預期中國氫燃料電池汽車行業將于未來數十年迅速發展。

圖源國鴻氫能，資料來源：弗若斯特沙利文

同時，隨著氫能產業的產業化及氫氣生產、儲存及運輸技術的進步，綠氫將成為未來制氫的主流方法，中國的氫氣平均價格預期也將由2021年的現行價格人民幣60至80元/千克（未扣除補貼）降至2025年至2030年的人民幣30元/千克以下，于2050年預期將進一步降至人民幣10元/千克以下。

圖源國鴻氫能

在全球范圍內對氫能的戰略布局、中國各地對氫能產業的政策支持以及氫燃料電池行業的高速增長的大背景下，國鴻氫能作為氫燃料電池行業領軍企業，力求充分捕捉行業發展機遇，進一步鞏固行業領先地位，實現可持續的高速增長，根據報告，國鴻氫能擬采取以下戰略來實現國鴻氫能的目標。

1、加大核心產品研發投入，提升產品性能及競爭力。未來，國鴻氫能將持續以提升燃料電池電堆的功率密度和壽命可靠性為出發點，在低成本氫燃料電池電堆工程化開發、石墨及金屬雙極板、膜電極領域不斷開拓，保持一直以來的技術先進性優勢，不斷突破技術瓶頸，推動中國氫燃料電池產業創新發展。

2、把握各地政策機遇，因地制宜進行產能擴張。為了滿足市場對氫燃料電池產品快速增長的需求，國鴻氫能計劃通過于中國多個地區建設更多生產設施來進一步擴大產能，關于生產擴張計劃，具體如下圖所示。

圖源國鴻氫能

3、積極布局產業原材料及零部件，提升產業協同效應。一方面，國鴻氫能將繼續專注于電解水制氫設備的設計及開發。國鴻氫能計劃開展質子交換膜電解槽及堿性電解槽的研究和開發，以實現質子交換膜電解槽的大規模生產，并開發在此類技術方面的知識產權，通過風力或太陽能實現制綠氫及儲氫；另一方面，國鴻氫能將實現堿性電解槽的大規模生產，并將此類技術用于氫儲能等，長期來看，國鴻氫能將專注于自主開發兆瓦級的電解槽技術并實現先進制氫設備的國產化。

4、拓展氫燃料電池技術應用場景，加快氫能產業的商業化進程。在「國產化+規模化+一體化」三輪驅動下，國鴻氫能以低成本生產高性能的氫燃料電池電堆及氫燃料電池系統，實現較高的生產效率，這對降低氫燃料電池的整體成本至關重要。國鴻氫能為中國首批將燃料電池電堆的單價降至人民幣2,000元╱千瓦以下的氫燃料電池企業之一，令氫能產品價格更易接受。未來，國鴻氫能將持續賦能中國氫能產業商業化進程。

當前，能源結構改革正在驅動我國氫能產業鏈從零敲碎打的創業團隊轉身踏上更廣闊的公眾舞臺。國鴻氫能表示，將始終秉承“堅韌、創新、開放、共贏”的理念，通過持續的技術創新和高品質規模化生產，推進燃料電池技術在道路交通、軌道交通、船舶、分布式發電等領域的商業化應用，并竭誠與上下游企業合作共贏，因地制宜拓展氫燃料電池產品的應用場景，構建全方位的產品矩陣，擴大氫能在不同產業用途的應用，共同創造清潔可持續發展的美好未來。