隨著新能源投資愈發火熱，越來越多的機構財務投資者開始涌入新能源電站投資領域。同時，我國電力市場越來越成熟，政策要求新能源資產持有方以及新興市場主體參與電力市場，尤其是現貨市場。新能源電站投資者“躺贏” 的時代已經過去，電力市場對于新能源電站投資方的管理能力、交易能力提出了越來越高的要求。

 

近日，圍繞“鎖定資產收益波動因子”主題，金風科技聯合能見·麒麟學院舉辦“風林火山”清潔能源投資主題線上沙龍（四）?；顒佑赡芤娧芯吭焊痹洪L曹開虎主持，匯聚國電投山西能源公司交易主管郭琨、云尚股權投資基金管理有限公司資本運營總監萬林、北京天潤新能投資有限公司資產管理總工程師劉偉等業內權威專家與企業伙伴，共同探討雙碳趨勢下，如何做出準確的投融資判斷、更好的管理新能源資產等業內熱點話題。

 

新能源資產管理中的收益與風險

 

當越來越多的金融機構涌入清潔能源行業，構建支持新能源發展的金融體系，實現產融結合將是新能源產業快速發展的必由之路。

 

萬林指出，對于新能源投資人來說，資產管理最核心的能力是募資能力，而募集資金的規模和成本又取決于資產產生現金流的能力，只有持有資產可以產生充足和穩定的現金流，才能夠支撐對投資人的穩定分紅，才能支撐較強和可持續的募資能力。只有設備和工程質量等技術性因素可靠，電站才有在全生命周期內穩定運營的可能。

 

郭琨指出決定新能源企業收入的因素，一個是電量，一個是電價。

 

這兩方面也是新能源資產的管理痛點所在。電量影響著新能源場站的全生命周期度電成本和資產價值。在電改進一步深化背景下，新能源資產原有的計劃保障體制被打破，電價也成為影響新能源資產收益較大的因素。

 

“山西電力現貨市場按照全電量優化新能源優先的組織原則，引導火電機組主動讓出發電空間，減少棄風棄光。但在此模式下，新能源的生存環境競爭模式和收益方式等發生了根本性變化。新能源場站的結算均價遠低于標桿電價332元每兆瓦時，收益遠低于投資預期。”郭琨介紹，2022年上半年省調現貨機組結算均價為352.23元每兆瓦時，其中火電機組結算均價398.6元，每兆瓦時風電結算均價208.59元，每兆瓦時光伏結算均價168.35元。

 

在電量方面，風電是一個很典型的例子。相比煤電、氣電，風電的隨機性、波動性較強，且風電機組的運行條件最為惡劣。它們通常坐落在山區、戈壁乃至海上，極端工況對風機運行提出考驗，運維面臨著壓力大、人員短缺、數據斷層、信息系統數據孤島等等諸多難點，如果不能很好解決，不僅非常容易出現故障，還將影響投資收益。

 

種種現實情況表明，由于出力的間歇性及隨機性，發電計劃無法在市場交易下精準執行，導致新能源在電力市場中存在不足。從試運行的結算結果看，新能源面臨超發電量低價結算、中長期偏差電量考核等市場懲罰機制，導致新能源度電均價整體下降。在電力現貨市場條件下，新能源的“量價”風險還在逐漸增加。

 

以創新驅動新能源資產管理

 

面對難以精確預測量價的難點，資產管理方介入投資評估階段變得必要。其產業經驗可以幫助企業在電價預測、電量預測、資產運營模式及成本管理方面給予更深度的支持與輔助，也可以幫助財務投資者避免收益不確定的風險。

 

以天潤新能資產管理為例，其獨具投資、技術與服務三重視角，利用技術創新，從生產管理的每個環節中深挖電量；通過電力資產聚合管理，融匯電力交易、輔助服務市場、綠電綠證、碳交易等手段助推新能源資產保值增值。截至目前，受托管理的新能源資產容量已經超過19GW。

 

針對電價中的痛點問題，劉偉指出，在新能源場站運行中，首先要保證作業期間安全的閉環管理，在安全的前提下提升設備可靠性和發電量；其次通過對輔助服務市場及電力市場規則的解讀，參與到調峰調頻的全部過程中，實現整體量價提升，逐步降低運維成本和電量損失。

 

在電量痛點的解決方案中，劉偉介紹，在某風場機組管理實踐中，通過檢修前置，制定“一機一案”；TOP故障：如偏航跳閘故障制定專項治理措施；定期盤點庫房，抽查易損件保證備件儲備合理充足；配備執法記錄儀，保證檢修質量；人員培訓賦能；復現故障復盤機制；疫情阻工、特殊天氣快速前往機位管理機制等措施，最終機組故障頻次從0.5次/臺下降到0.13 次/臺，產生價值121萬元。

 

此外，天潤新能還與平安產險推動落地了全球首支風速波動損失險，利用測風塔數據和NASA風資源數據擬合模擬的方法，可以大幅提升風資源和發電量的預測準確性。有了這樣的險種保障，清潔能源資產持有方可以提前鎖定收益，吸引更多的外部金融機構以權益性或債務性投資等方式參與進來，撬動更多資本發展實業。